【专访】爱投资刘博:金融业并非把中介去的越少越好
媒体来源:搜狐网 2014-07-16

 

        作为互联网金融领域的一枝独秀,P2P近年来赢得了快速发展。数据显示,P2P行业规模自2013年6月起开始正式进入高速发展时期,整体交易规模从2013年300亿元增至2000亿元,预计2014年底可达到5000亿元。但与此同时,跑路和倒闭平台的不断涌现也给网贷行业发展蒙上一层阴影,来自网贷之家的数据显示,2014年以来又有50余家平台跑路或倒闭,行业良性发展的警钟不断鸣响。

 

        除了内忧,外患同样不容小觑。在P2P行业即将引来大洗牌之际,产业链上任何一个环节出现问题都可能为行业健康发展带来变数。近日,四川民营融资担保龙头之一的汇通信用融资担保有限公司高层集体失联,涉及46.28亿在保余额,与多家银行、信托、网贷平台均有业务往来。这场由担保公司引发的信用危机是否会触发金融市场的多米诺骨牌,足以让业界为网络借贷行业捏一把冷汗。

 

        在多重压力下,P2P行业如今正经历着生死大考,平台的风险控制水平显得至关重要。针对这一现状,搜狐互联网金融特别专访了爱投资首席风险官刘博,探讨P2P平台的核心风控问题。刘博认为,随着中国经济下行,互联网金融未来出现风险的几率非常大,P2P网贷平台若想在大浪淘沙中生存下来,就必须建立多层次的风险缓冲机制。在中国征信体系建设成熟之前,平台“去担保化”绝不可取。

 

        互联网金融未来出现风险的几率非常大

 

        搜狐互联网金融:P2P平台最让人关注的就是安全问题,平台风控能力非常重要,您认为P2P平台该如何应对借款人的信用风险、流动性风险以及中国经济下行可能触发的系统性风险?

 

        刘博:在我看来,互联网金融最大的风险来源于道德风险,很多人一开始就动机不良,而较低的行业准入门槛又让这些人有机可趁,因此衍生出大批跑路平台。第二大风险则来自于很多不专业的人正在做这件事,由于缺乏对风险的足够敬畏,导致企业问题百出,最终因经营不善而关门大吉,金融必须交由专业人才来做才行。

 

        为了防范可能出现的风险,企业必须建立完善的风险缓冲和对冲机制,需要通过多个环节来缓冲风险。爱投资的做法是,首先通过担保公司合作来建立第一层风险缓冲机制,先严格审担保公司,然后再审企业。第二,充分重视借款人的还款来源,严审反担保物,这样一旦借款人还不上款,也可以减轻担保公司的还款压力。第三,做好资产对冲工作,一旦担保公司和企业都崩盘,资产管理公司将接盘。P2P平台应避免将宝押到某个环节身上,否则将很容易触发风险的集中爆棚。利用大数法则、小额分散的原则加强风控体系建设,小型的系统性风险是可以被消耗掉的,但大型的系统性风险谁都抵抗不了。

 

        值得注意的是,只要做投资,风险必然存在,投资者首先该对这点有着清晰的认识,理性的投资人对于行业的健康发展而言难能可贵。如果平台承诺百分之百保证收益,就意味着平台自身要参与到交易环节中来,就会触碰政策底线。在中国经济下行的大环境下,互联网金融未来出现风险的几率非常大,真正考验经营者金融水平的时刻来临了。对于行业而言,千万不要追求复合式增长,首先要做的是存活下来,绝不能像互联网企业发展一样跑马圈地,小心圈来的都是地雷,希望整个P2P行业能够迎来理性的发展。

 

        搜狐互联网金融:您是做传统金融业务出身,您觉得互联网金融企业与传统金融企业在风控上的差距有多大?表现在哪里?

 

        刘博:目前来看,互联网金融企业风控水平高低不一,但互联网金融的风险控制严格程度一定要高于传统金融,因为传统金融是有资金池来对冲风险的,互联网金融则没有资金池对冲,信用风险在互联网金融中体现的淋漓尽致。因此,企业必须不断加强自身的风控水平建设,通过设置多环节的风险缓冲机制把风险降到相对可控的水平。

 

        担保公司并非确保平台安全的灵丹妙药

 

        搜狐互联网金融:与传统的P2P(个人对个人)模式相比,爱投资为什么选择P2C(个人对企业)模式?

 

        刘博:首先是出于大的宏观背景,按国家经济体制改革方向来看,小微企业一定是未来国家经济发展的动力之一,也是解决就业的重要渠道。从目前情况来看,国企已经无法支撑结构调整后的庞大内需,而小微企业涉足的多元化产业将为中国经济转型做出重要贡献。因此,从业务方向来看,对接小微企业更符合中国经济发展战略。

 

        另外,与发达国家相比,国内信用体系落后很多,用传统的“大数法则”去做个人的业务存在很多弊端,当交易额还未达到一定程度时,收益其实是没法覆盖风险的。而与个人征信相比,小微企业的征信情况更易获得,风险控制更好把握。

 

        搜狐互联网金融:为什么会选择与担保公司合作?

 

        刘博:对于金融机构而言,风险控制是重中之重,因此在设计模式的时候必须要考虑风险水平。首先是法律风险,对于提供担保模式的P2P平台而言,如果离开了担保公司,就很容易形成资金池,触碰政策红线。而当资金池累积到一定程度,就会助涨某些人贪婪的欲望,从而触发道德性风险。因此,想要把平台做的干净,就必须把某些业务剥离出来,这就是爱投资选择和担保公司合作的主因。

 

        另外,担保公司专门靠风险控制来吃饭,风控水平在整个金融界里比较高,因此平台可以利用担保公司来加强自身的风控水平。事实上,担保公司在中国本身就是个很奇葩的存在,国外征信体系建设非常健全,因此不设有担保公司。正是因为国内信用体系不健全,很多业务在开展过程中需要一个机构来做担保。未来20-30年,中国信用体系建设将逐渐成熟,而担保公司的生存空间将非常低。

 

        搜狐互联网金融:那么为什么不去找小贷公司呢?

 

        刘博:担保公司与小贷公司的定价方式不一样,小贷公司属于民间金融,而担保公司则和银行有着千丝万缕的关系,是银行的一个纽带,客户质量普遍优于小贷公司。目前来看,国内优秀的债权掌握在银行手中,其次在小贷公司,而担保公司属于二者中的过渡,通过与担保公司合作,平台既可以拿到银行的优质客户,也可以接触到小贷公司的优质客户。对于爱投资而言,现在毕竟没有实力直接去抢银行的客户,只能通过担保公司来吃到银行的部分优质客户。

 

        搜狐互联网金融:爱投资目前的借款人来源主要靠担保公司推荐吗?

 

        刘博:60%来源于担保公司推荐,除此之外,爱投资在全国有11个分公司和办事处,也为爱投资推荐优质的项目。目前我们坚决不碰浙江、广东等地区的业务,因为这些区域经济活跃程度太高,风险出现概率比较大,现在主要是把业务集中在中小企业融资困难,当地银行又无法扶持的地区。

 

        未来,分公司和办事处的数量将逐渐递增,但不会出现复合式的增长,当务之急是先要把金融业务做扎实。

 

        搜狐互联网金融:近日有则消息闹的沸沸扬扬,作为四川民营融资担保龙头之一的汇通信用融资担保有限公司跑路,涉资超40亿元,波及多家金融机构,包括银行、信托以及P2P平台,与爱投资也有合作关系,出了这样的事情,平台和行业会受到什么影响?

 

        刘博:事实上,现在这个事之所以闹得沸沸扬扬,引发众人担忧,是因为人们对互联网金融的关注度有了很大提升。换做以前,担保公司倒闭现象也存在,但那个时候人们并不关注。

 

        我们应当冷静看待担保公司倒闭事件,如果借款企业有还款实力,即使担保公司出现问题也没有关系,后期会有其他的优质担保公司来做业务对接。对于金融机构而言,在处理金融风险的时候一定不能慌,出现问题就要找到解决方法。如果一个机构有着过硬的风控水平,那么它的风控体系一定是叠加的,绝不会因为一个环节出现问题,整个机构就会跟着出现问题,甚至影响到行业的健康发展。

 

        虽然爱投资与汇通担保存在合作关系,但是目前并没有具体的项目合作。当时选择合作伙伴的时候,汇通担保在区域内排名前三,实力比较雄厚,因此决定合作。但在后期合作中,汇通担保公司曾经向平台推荐过两个项目,融资额在1000万左右,爱投资风控部门审核后,认为借款企业存在一些问题,不符合风控标准,就拒绝了这两个项目。目前,爱投资已将汇通担保从其首页合作伙伴名录中删除。

 

        搜狐互联网金融:事实证明,类似汇通信用这类巨头融担,也不可避免的会发生这样或那样的内外部问题,作为平台应如何选择担保公司?如何来控制担保公司的风险?

 

        刘博:首先,要在准入的时候给予限制。目前,爱投资有30多条的准则来挑选担保公司,包括原则性问题,例如股东背景、股权结构,看担保公司在整个体系内的重要程度,股东是否有实力来支撑担保公司;担保公司是否有专业的团队,公司高管具备5-10年以上银行从业经验,风控经理具备金融业相关经验;考察担保公司在银行授信的程度以及在保额总量;了解担保公司在保余额的行业架构,避免被小型系统性风险轻易波及等。以及其他软性监管,例如担保公司有没有不代偿情况等。30条准入标准达到20条以上,并且原则性条件都满足,即可准入。

 

        第二,在合作过程中,平台要对每个项目的风险把控下足功夫,每个项目都要严审,表面上是在审企业,其实也在审担保公司,通过项目水平变相考量担保公司的风控能力。

 

        第三,贷后检查十分必要。包括审查借款企业的运营状况、资金用途、财务状况以及反担保能力等。通过贷后检查能提前发现风险,保证在第一时间做到风险对冲。

 

        需要注意的是,担保公司经营的都是有风险的资产,如果把控不好,风险也比较大。投资者不要认为平台有担保公司护航就可以完全实现零风险。

 

        金融业并不是把中介去的越少越好

 

        搜狐互联网金融:现在行业很多观点认为,未来P2P平台“去担保化”是一种趋势,担保公司将和平台产生新的合作模式,不再承担百分百的连带责任,您怎样看待这个说法?

 

        刘博:事实上,“去担保化”这个说法不是现在才出现的。出于想要降低放贷成本的目的,银行早在2-3年前就提出“去担保化”,但最后却出现了联保互保的产品。当时银行试图通过大数法则来分散风险,让收益覆盖成本,却导致了风险在去年年底集中出现。在社会征信体系不健全的背景下,金融业并不是把中介去的越少越好,这样将导致最终对冲风险的机构越来越少,缓冲风险的环节减少,企业就更容易出问题。

 

        很多银行去年坏账率极具攀升,就是“去担保化”导致的惨烈后果,因为缺少了必要的缓冲机制,银行看起来严丝合缝的风控体系也会出现问题。

 

        此外,“去担保化”将让平台卷入核心交易环节中来,就会触碰法律红线。因此在征信体系建设完全之前,风险缓冲机制不能去掉。而信用建设是个非常缓慢的过程,需要全方位的配合,不是某几个机构和人民银行就可以解决的。

 

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